ベイン・アンド・カンパニーは昨年だけでも1,500件を超えるM＆Aプロジェクトに携わっており、これらのプロジェクトから得た知見を今後Annual Reportとして発行いたします。今回のベインの調査によれば、産業の破壊的変化がM＆Aのあり方を変え、「スコープディール(特定のケイパビリティ獲得や新たな製品やサービス部門の開設のためのM＆A)」の件数が「スケールディール(企業の規模拡大、あるいはコストのシナジー効果創出のためのM＆A)」の過半数を初めて上回り、スコープディールが、成長しつづけるための有効な手段となっていることが判明しました。

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多くの企業が成長目標の達成に苦戦している中、テクノロジーの進化や有り余る資本と政府の介入など多くの要因から、2018年は破壊的変化の一年となり、このような市況で、M＆Aは成長し続けるための有効な手段になっています。2018年は、世界の戦略的買収価格が過去最高に迫る3.4兆米ドルとなり、前年の2.9兆米ドルを大きく上回りました。また、M＆Aのあり方そのものも変化を遂げました。昨年新聞の見出しを飾った買収のうち、特に高い買収価格で取引された多くのディールが、「スケールディール」ではなく「スコープディール」であり、これらのディールが戦略的買収案件全体の51％を占めました。これはM＆A業界にとって、過去10年間で最も大きな変化であるといっても過言ではありません。成長イニシアティブや新しい能力構築のために投資する際、『自分たちで開発するのか、それとも買うのか』という昔からの課題に対し、より多くの経営者がM＆Aによる解決を図っていて、今後もこの傾向が継続すると見込まれます。

スコープディールのなかでも、2015年には戦略的買収案件全体の2％しかなかった「新たなケイパビリティの獲得」を目的としたM＆Aが大きく増え、2018年にはおよそ15％を占めるまでに成長しました。また、新たなケイパビリティ獲得のための買収の3分の1近くはデジタル化を促進するための買収で、急激なデジタルディスラプションに直面している様々な企業が活発にM＆Aを行いました。さらに、ベイン・アンド・カンパニーの過去20年間にわたる調査より、M＆A経験をより多く積み、成功パターンを見極め、再現可能なM＆Aケイパビリティを有するに至った企業は、より高い株主利益率を創出していることが分かりました。世界中の1,729社における調査結果より、頻繁に買収を行っている企業は平均的な企業よりも高い総株主利益率(TSR)を実現しています(平均年間TSRが6.9％であるのに対して、頻繁に買収を行っている企業の年間TSRは7.7％)。頻繁に買収を行うことに加えて、より大型の買収を行うケイパビリティを得た企業ではさらに高いパフォーマンスを上げていて、年間TSRが9.2％にも達していました。成長のためにスコープディールを成功させるためには、企業自ら統合の戦略を変更し、新たな枠組みに自社を適応させていく必要があり、高度なケイパビリティが求められます。

■概要

名称： ベイン・アンド・カンパニー　M＆A Annual Report

内容： 過去20年以上にわたるベインの豊富なM＆Aにおける

　　　 コンサルティング活動で得た知識に加え、マクロトレンド、組織、

　　　 プライベートエクイティ、ファイナンス等の知見も併せ、

　　　 外部分析データも用いながら毎年発行するM&Aのトレンドをまとめたレポート

価格： 無料

URL ： https://www.bain.co.jp

＜Vol. 1　概要＞

2018年は、世界の戦略的買収価格が過去最高に迫る3.4兆米ドルとなり、前年の2.9兆米ドルを大きく上回りました。産業の破壊的変化がM&Aのあり方を変え、「スコープディール(特定のケイパビリティ獲得や新たな製品やサービス部門の開設のためのM&A)」の件数が「スケールディール(企業の規模拡大、あるいはコストのシナジー効果創出のためのM＆A)」の過半数を初めて上回り、スコープディールが、成長しつづけるための有効な手段となっていることが判明しました。

■ベイン・アンド・カンパニーについて

ベイン・アンド・カンパニーは、世界のビジネス・リーダーが「結果」を求めるときに訪れる経営コンサルティング会社です。ベインはM＆A、テクノロジー、消費財・小売、マーケティング、プライベート・エクイティ、デジタル・トランスフォーメーション／デジタル戦略、そしてアドバンスド・アナリティクス等においてクライアントを支援しています。実践的な知見を提供し、クライアントの変革を実現させ、新たなケイパビリティを定着させるためのスキル構築の支援も行っています。ベインは、クライアントの結果と自社の得る経済的なインセンティブを連動させており、ベインのクライアントの株価は市場平均に対し約4倍のパフォーマンスを達成しています。ベインは1973年に創設、現在世界36カ国に57拠点のネットワークを展開し、その深い専門知識とクライアントはあらゆる業界とセクターにまたがっています。詳細はウェブサイト( https://www.bain.co.jp )をご覧ください。

【会社概要】

商号　　： ベイン・アンド・カンパニー・ジャパン・インコーポレイテッド

代表者　： 奥野 慎太郎(日本における代表)

所在地　： 東京都港区赤坂9-7-1 ミッドタウン・タワー8階

設立　　： 1982年(日本オフィス)

事業内容： 戦略経営コンサルティング

URL　　 ： https://www.bain.co.jp